策略月报：美联储QE缩减渐行渐近

策略月报：美联储QE缩减渐行渐近，小盘股仍占优。8月，小盘股跑赢大盘股约9个百分点，申万小盘指数回报率是21%，而申万大盘指数回报率是-9%。大盘股年内下跌24%多，接近2018年熊市。目前，小盘股仍占优，TTM-PE分位数仍处于58%的水位，为10.5倍，而中证500的估值分位数是4%，同比业绩增速是140%。Jackson Hole会议重申了7月FOMC会议中的一些判断和立场，预计美联储在今年底启动QE缩减是大概率事件。建议投资者关注小盘股，但也要注意风险。