杭州银行发布2021年半年度报告,实现营业收入148.76亿元,同比增长15.73%;归母净利润50.07亿元,同比增长23.07%。公司贷款总额增长11.65%,其中公司贷款增长14.85%,贷款占总资产和存款占总负债的比例分别提升0.61个百分点;存款总额增长6.61%,个人存款占比17.87%,提升0.70个百分点,存贷比提升3.66个百分点至72.57%。非息收入占比提升0.97个百分点至28.74%。不良贷款率0.98%,较年末下降0.09个百分点,下降到1%以下。拨备覆盖率530.43%,较年末上升60.89个百分点,居上市银行首位,风险资产压力较小。预计公司2021-2023年的营收分别为294.06亿元、336.49亿元、381.57亿元,归母净利润分别为90.98亿元、105.70亿元、125.81亿元,EPS分别为1.53、1.78、2.12,每股净资产15.02、16.77、18.39,对应PB分别为0.85倍、0.76倍、0.69倍。给予“增持”评级。