业绩符合我们预期，下半年看核心产品放量

康泰生物发布2021半年报，实现营业收入10.5亿元，同比增长20.9%；实现归属于母公司净利润3.4亿元，同比增长29.5%。公司核心产品四联苗和新冠疫苗有望在下半年放量，研发管线即将进入兑现期。我们预计2021-2023年EPS分别为1.43元/2.90元/4.27元，对应PE分别为88/43/29倍，维持“买入”评级。