迈瑞医疗发布2021年半年报，营收、归母净利润和扣非后归母净利润分别同比增长21%、26%和28%。其中二季度单季度实现营收、归母净利润和扣非后归母净利润分别同比增长20%、23%和24%。公司二季度在去年高基数上仍保持较高增长，基本符合我们此前预期。国内业务大幅增长，常规业务恢复迅速。生命信息与支持类产品线在高基数上增长稳健。体外诊断产品线常规试剂恢复带动增长。医学影像类产品线也迎来了恢复性增长。公司作为国内医疗器械的行业龙头，未来产品和市场均有较大的拓展空间。我们预计公司2021-2023年实现主营业务收入分别为243亿元、277亿元、313亿元，分别同比增长15.75%、14.01%和12.65%；实现归母净利润分别为82亿、96亿和108亿元，分别同比增长23%、17%和13%;实现EPS分别为6.74、7.91和8.92元/股。以2021年8月30日收盘价计算2021年动态估值约47倍，考虑到公司的龙头地位和市场前景，继续给予公司“推荐”评级。
