收入规模步入新台阶，整机和飞腾收入超预期

中国长城(000066.SZ) 投资评级：买入。公司收入规模步入新台阶，整机和飞腾收入超预期，信创驱动高速增长，业务全面开花。毛利率基本保持稳定，经营效率提升。飞腾业绩超预期，增资获多方助力，发展前景广阔。预计2021-2023年公司归母净利润为12.8/16.8/22.0亿元，PE为34/26/20。