短期业绩承压，产能扩张持续推进

仙坛股份发布2021年中报，实现营业收入14.45亿元，同比下降5.72%；归母净利1.22亿，同比下降56.22%。其中二季度单季实现8.44亿，同比下降0.4%，归母净利5978万元，同比下降48.50%。禽价同比下滑，养殖成本上升，公司业绩下降。公司正在积极推进诸城项目建设，其在2024年全部建成投产后，公司的肉鸡宰杀量将达到2.5-2.7亿只、肉食加工能力达60万吨、熟食产能15万吨，公司产能将翻倍。短期公司业绩承压，我们下调公司至“增持”评级。