展览展示龙头地位稳固，业务结构性转型拉动毛利率抬升

风语筑（603466.SH）发布2021H1半年度报告，营收同比增长42.93%至14.42亿元，归母净利润同比增长86.54%至2.80亿元。公司新签订单增长稳健，在手订单充沛。主营业务结构性转型，综合毛利率逐年提升。城市展览馆龙头地位进一步巩固，新建中国党史馆示范效应显著。预计公司2021-2023年营业收入分别为28.53/33.71/39.31亿元，归母净利润分别为5.52/6.68/8.21亿元，对应PE分别为11.8x/9.5x/7.9x，维持“买入”评级。