华泰证券2021H1实现营业收入182亿元，同比增长17%，归母净利润78亿元，同比增长21%，加权平均ROE为5.73%，EPS为0.86元，同比增长21%。公司亮点包括零售业务保持优势，经纪业务市占率第一，两融收入大增带动利息净收入+87%；财富管理转型深化，代销金融产品收入翻倍有余；券商资管中主动管理占比提升至80%；公募基金发展向好，净利润贡献度提升至5.9%；投行表现强劲，IPO规模同比翻倍有余。公司杠杆倍数提升至4.79倍，去年底为4.48倍，同期证券行业为3.32倍；Q2 ROE达3.37%，较Q1的2.54%环比提升，上半年年化ROE达11.46%，优于同期行业7.68%的水平。整体来看，公司转回信用减值损失1.9亿元，主要由融资类减值转回，去年同期计提13亿元。零售客户基础优越，深化财富管理业务体系发展：1）证券经纪业务板块，公司股基交易额18.04万亿，同比+23%，市占率达7.79%，较去年同期提升0.07pct，保持行业第一。“财乐涨富通”月活848万人，排名第一。2）金融产品销售规模3654亿元，同比+39%，代销金融产品收入4.1亿元，同比+119%，非货币型公募基金保有量排名行业第二。3）作为首批获得基金投顾牌照的券商，公司基金投顾业务具备先发优势，截至6月底获授权资产达62亿元，客户数量18.35万户。4）截至6月底，公司两融规模1381亿，市占率7.74%，较去年底提升0.07pct。券商资管持续主动化管理转型，公募基金利润贡献度提升：1）华泰资管规模5244亿元，较去年底+8.2%，其中主动管理占比由去年底的55%提升至80%。2）公司旗下南方基金（持股41.16%）、华泰
