业绩稳健增长，零售及小B工程业务现金流优势凸显

东鹏控股发布2021年半年报，营收和归母净利润分别同比增长39.02%和79.26%。其中，单Q2营收和归母净利润分别同比增长17.22%和3.05%。公司零售和小B工程业务双轮驱动，产品、服务、展厅和品质持续升级，带动业绩稳健增长。销售毛利率同比提升，期间费用率不断优化。零售和小B工程业务为主，现金流优势凸显。预计公司2021-2023年归母净利润分别为11.06、13.89、16.95亿元，对应EPS分别为0.93、1.17、1.42元，对应PE分别为23、18、15倍；维持“买入”评级。