上半年业绩大幅增长，市占率有望进一步提升

中国重汽（000951.SZ）发布2021年中报，上半年实现营收400.1亿元，同比增长50.3%；实现归母净利润10.1亿元，同比增长39.0%；实现扣非归母净利润9.6亿元，同比增长38.6%。其中Q2实现营收193.3亿元，同比增长5.0%；实现归母净利润4.1亿元，同比下降12.1%；实现扣非归母净利润3.8亿元，同比下降14.1%。报告认为，公司产品加速转型升级，市占率水平提升，原材料价格上涨致毛利率水平下降，费用管控较好，各项费用率均同比下降。预计公司2021年至2023年归母净利润分别为20.6亿元、21.9亿元和24.7亿元，净资产收益率分别为23.1%、20.5%和19.2%。维持“买入-A”的投资评级。