本周24家上市银行披露2021年中报，营收和归母净利润同比分别+5.67%/+12.98%，较Q1提高2.31pct/7.87pct。行业和公司动态包括监管召集六大行部署摊余成本法应用安排，央行召开金融机构货币信贷形势分析座谈会，央行等联合召开“金融支持巩固拓展脱贫攻坚成果全面推进乡村振兴”会议，成都银行股东渤海基金减持计划结束，紫金银行拟由董事、高管增持不低于216.14万元，杭州银行拟向下修正“杭银转债”转股价等。本周A股银行指数下跌1.55%，跑输沪深300指数2.76个百分点，板块涨跌幅排名29/30，其中成都银行（+9.59%）、渝农商行（+1.83%）、青岛银行（+0.42%）涨幅居前。公开市场操作：本周央行共有500亿元逆回购和50亿元央票到期，累计进行1700亿元逆回购和700亿元国库现金定存操作，全口径净投放1950亿元。下周将有1700亿元逆回购到期。SHIBOR：上海银行间拆借利率走势下行，隔夜SHIBOR利率下行5BP至2.09%，7天SHIBOR利率下行21.4BP至2.33%。投资建议：本周上市银行中报披露过半，业绩向上的预期持续兑现，虽然理财摊余成本法的监管以及当前的市场风格和资金面对板块估值有制约，但业绩超预期、成长性凸显的银行本周仍获得相对和绝对收益。我们延续之前观点，上市银行中报的陆续落地下板块估值修复行情仍将延续，目前板块指数静态PB仅0.67倍，进可攻退可守。建议关注业绩超预期个股。推荐：招商，平安，兴业，成都，青岛，长沙等。风险提示：经济下行压力持续加大，信用成本显著提升；中小银行经营分化，个别银行的重大经营风险等。
