2021年中报点评：业绩高速增长，异质结电池设备再迎突破

公司发布21年半年报，实现营收26.24亿元，同比增长38.62%，实现归母净利润4.58亿元，同比增长83.70%。业绩高增主要系政策持续支撑背景下光伏行业持续增长，公司紧紧围绕“高效化、国际化、智能化、多元化”的发展战略，加强技术创新和新产品的研发，向客户提供性能稳定、品质可靠的设备，并通过提供优质的技术服务支持为产品销售提供保障，从而获得收入并实现盈利。盈利能力整体保持平稳，费用率有所提升，现金流状况大幅改善。公司成功将管式PECVD工艺应用到异质结电池镀非晶硅薄膜是全球光伏设备制造领域的一个创举，也是异质结电池核心工艺技术研发的一次突破，具有里程碑式意义。公司作为跨界新星，有望持续受益国产化浪潮带来的红利，打开成长空间。预计2021-2023年，公司实现营收58.4/78.1/97.7亿元，实现归母净利润为9.20/12.66/15.92亿元，当前股价对应PE为73.5/53.5/42.5倍，维持“推荐”评级。