2021年半年报点评：业绩高速增长，防爆电器领域龙头打开增量市场

华荣股份是一家防爆电器领域龙头，业绩高速增长。2021年上半年，公司实现营业收入11.96亿元，同比增长35.48%；实现归母净利润1.71亿元，同比增长40.15%；经营活动现金流量净额为1.89亿元，同比大增582.07%。公司重视研发，2021年上半年公司研发投入同比增长42.11%，占营收比重4.02%。此外，公司与核电企业展开业务合作，核电照明领域市场需求将成为公司新的业务增长极。预计公司2021-2023年净利润为3.72/5.03/6.12亿元，对应EPS为1.10/1.49/1.81元。华荣股份为国内防爆电器领域龙头，核电照明领域增量显著，安工系统业务加速推进，因此我们维持公司“买入”评级。