四季度宏观经济及大类资产展望：中美同步放缓，利率再降一阶

本报告对海外经济和国内经济进行了展望，并对大类资产进行了展望。报告指出，海外经济基本面正在恢复，但边际修复空间收窄，政策上难以加息。国内经济预计四季度将放缓，主要受美国经济放缓导致相关耐用品出口走弱、前期社融回落对经济抑制影响以及消费平淡、房地产降温、基建温和等因素影响。预计新增信贷1-1.1万亿元/月，全年新增社融31.7万亿元、社融增速11%。财政政策将督促落实、加强发力。大类资产方面，预计10年美债利率回落至1%-1.1%附近，中债10年中国国债利率在四季度再降一个台阶，回落至2.6%附近，货币美元延续弱势，人民币保持较强状态，黄金有望保持强势，原油有望回落。