水稻种子销量较快增长，收购玉米种子标的显成效

根据报告，荃银高科在2021年上半年实现了20.66%的营业收入增长，归母净利润亏损947万元，但剔除员工持股计划摊销费用后，净利润同比增长78.43%。公司的水稻种子销量上涨明显，多个子公司销量增长明显，同时公司玉米种子收入实现4415万元，通过自主研发和并购，公司建立了全系列玉米育种材料的研发体系。预计2021-2023年营业收入为19.26/24.59/33.07亿元，归母净利润为1.50/2.11/3.06亿元。公司有望借力先正达和中化的技术/渠道优势，把握弯道超车机会。维持“买入”评级。