益丰药房(603939.SH)是医药生物/医药商业行业的公司,其2021年H1实现稳健增长,盈利能力持续提升。公司营收、利润实现稳健增长,主要是老店与次新店的内生增长,新店建设和同行业并购门店增加。公司门店扩张提速,新增门店以自建为主,有利于公司对门店的管控力提升,进一步提升经营效率。公司持续发展电商业务,走出未来业绩增长新曲线。公司会员深度服务项目取得阶段性进展,盈利模式基本落地。公司预计2021-2023年归母净利润分别为9.64、12.62、16.13亿元,EPS分别为1.34、1.76、2.24元/股,当前股价对应PE分别为37.5、28.6、22.4倍,维持“买入”评级。