陕鼓动力发布2021年半年报，实现营收54.41亿元，同比增长38.68%；实现归母净利润5.13亿元，同比增长36.25%；实现扣非后归母净利润4.21亿元，同比增长77.33%。公司应收账款控制良好，毛利率下降主要是由于原材料价格上涨影响；费用率略有下降；双碳政策驱动，节能降耗设备需求旺盛；气体新签项目快速增长，液体销售步入稳定发展阶段。我们预计公司2021年至2023年净利润分别为9.43亿元、12.07亿元和14.66亿元，相对应的EPS分别为0.56元/股、0.72元/股和0.87元/股，对应当前股价PE分别为21倍、16倍和13倍，维持公司“买入”评级。
