2021年业绩预告点评：业绩高增符合预期，配股助力零售和投行业务发展

业绩高增符合预期，配股助力零售和投行业务发展，维持“买入”评级 公司披露业绩预告，预计2021年归母净利润50.38到55.82亿元，同比+85%到+105%，我们预计公司2021年归母净利润54.3亿，业绩符合我们预期。预计公募资管及财富管理业务同比大幅增长，信用减值计提同比明显下降，驱动业绩高增。维持公司2021-2023年归母净利润预测54.3/68.0/81.4亿元，对应EPS为0.78/0.97/1.16元。我们预计公司2021年大财富管理线条(旗下公募基金+代销)利润贡献达50%，明显高于行业平均；公司财富管理转型领先，大财富管理线条业绩成长性可期，配股融资投向以零售和投行业务为主，利于公司远期ROE提升。当前股价对应2021P/E17.2倍，P/B1.4倍，扣除非大财富管理业务线条净资产后，公司目前市值对应2022年大财富管理线条净利润P/E为12倍，估值具有安全边际，维持“买入”评级。 预计2021年大财富管理线条净利润+41%，利润贡献达到50% （1）公司财富管理和公募资管业务先发优势明显，充分受益于财富管理市场空间扩容，我们预计公司2021年大财富管理业务线条(代销+旗下控股和参股公募基金)净利润达到27亿，同比+41%，利润贡献到达50%；据Wind数据，截止2021年末，东方证券资管和汇添富非货基金保有规模达到2567/6112亿，较2020年末+37%/+11%，汇添富保有规模增长低于预期；2021年11月公司基金投顾业务试点启航，有望成为财富管理转型升级的新起点。（2）据Wind数据，公司2021年完成10单IPO，承销收入5.6亿，同比+30%。 配股融资投向以零售和投行业务为主，利于提升远期ROE 公司拟配股募资不超过168亿元，目前已完成第一次反馈。本次配股募资用于投行业务和财富管理业务各60亿，合计占比71%，公司再融资重点投向零售和投行两大潜力业务，有利于提升手续费收入增速，提升公司远期ROE。 风险提示：市场波动风险；公司公募基金业务规模扩容不及预期。 财务摘要和估值指标 附：财务预测摘要