兴业银行发布了2021年中报,净利润同比增长23%,达到65868万元。活期存款特别是企业活期存款增长明显,存款增速较1季度走阔至2.1%,其中活期存款环比高增6.1%,活期存款占比较1季度提升1.7pct至29.1%。中收实现25%高增,尤其是财富代理业务和投行业务收入。不良双降,拨备夯实。不良率下行至2014年来最优水平,累积年化不良净生成0.56%,总体维持在低位。拨备对不良贷款的覆盖程度提升。非标减值准备对非标资产的覆盖程度也在提高,公司整体安全边际在提升。未来“商行+投行”战略下,表内净利息收入维持平稳,表外在直接融资发展的大背景下中收增长有望打开空间。建议保持重点跟踪。