2021年二季度业绩点评：待高端品牌及线下渠道能力凸显，强化手机业务量价齐升趋势

小米集团发布了2021年第二季度业绩报告，实现收入878亿人民币，同比增长64%，超出市场预期。其中，智能手机业务同比增长87%，收入占比扩大至67%，IoT及生活消费品业务/互联网业务收入分别同比增长36%/19%，收入占比分别下降至24%/8%。非经营性收益超预期增加，Non-IFRs净利润63亿人民币，同比上升87%，环比上升4%。公司在国内手机出货份额有望恢复上升态势，智能制造公司持续增强硬科技实力。预计2021-2023年Non-IFRs净利润分别为201亿、267亿、367亿元，对应同比增速55%、33%、37%。维持目标价40港币，维持“买入”评级。