业绩强势增长，差异化已上市及在研产品潜力无限

爱美客（300896.SZ）公司点评：公司近日发布2021年半年报，实现营收6.33亿元，同比增长161.87%，归母净利润4.25亿元，同比增长188.86%。公司2021H1营收及归母净利润水平均接近于去年全年水平，业绩超预期。我们预计公司全年业绩增速有望大幅提升。公司的品牌影响力持续增强，明星单品渗透率提高助推营收高增。随着“嗨体熊猫针”、“宝尼达”等高毛利产品收入占比的提升，公司2021H1毛利率同比提升1.08pct至93.25%。公司2021H1期间费用率同比下降7.17pct至16.57%。