21H1营收及利润高增，锂电铝塑膜有望成为新业绩增长点

海顺新材发布2021年中报，营收和利润实现高增。21H1营收4.29亿元，同比增长31.45%，实现归母净利润0.59亿元，同比增长24.36%。毛利率方面，公司软包装和硬包装分别为30.91%和24.60%，同比减少3.83pcts和1.41pcts。费用端控制良好，21H1期间费用率同比下降5.04pcts。客户壁垒优势明显，与80%中国百强医药公司建立合作关系。21H1发出355份授权信，市占率或进一步提升。利用现有核心技术拓展新消费、新能源领域，研发锂电铝塑膜。我们预计公司2021-2023年归母净利润分别为1.35亿元、1.72亿元和2.12亿元，对应EPS分别为0.76元、0.96元和1.17元，对应当前股价PE分别为27倍、21倍和17倍，维持“买入”评级。