本报告对拓普集团进行了研究,该公司营收和利润快速增长,热管理业务成为新增长点。公司发布2021年半年度报告,上半年实现营业收入49.16亿元,同比增长91.91%;实现归母净利润4.59亿元,同比增长112.84%。公司产业布局广泛,热管理业务成为新增长点。目前,公司已经是特斯拉底盘核心供应商,且正在大力拓展海内外优质新能源车客户,后续轻量化底盘业务快速增长有保障。未来公司汽车电子业务将以智能驾驶为中心,涵盖智能刹车系统IBS、智能转向系统EPS、电子真空泵EVP等多种产品。公司积极布局热管理系统,主要因在汽车电动化大趋势下,新能源车的热管理业务的市场空间非常大,单车价值量在 6000元到9000元之间,是传统燃油车热管理业务单车价值量的4-5倍。当前公司已经成功研发集成式热泵总成、电子膨胀阀、电子水阀、电子水泵、气液分离器等产品,正在快速推向市场,有望在新能源车热管理行业初期抢占市场。