业绩巩固一梯队优势，研发赋能品牌，聚焦高增渠道

爱慕股份发布了2021年半年度报告，公司实现营收17.33亿元，同比增长12.18%；实现归母净利润2.55亿元，同比增长58.64%。公司整体直营渠道门店数达1675家，较年初减少50家。2021H1公司整体毛利率69.15%，归母净利率14.73%。公司21H1存货规模达9.45亿元，同比减少5.11%，对应存货周转天数为317.97天。公司拥有集女性、男性、儿童、功能、中高端内衣多细分市场于一体的多品牌矩阵，目前已经实现对贴身穿着衣物市场有效覆盖，品牌壁垒稳固。维持盈利预测，维持“买入”评级。