收入端稳健增长，呼吸科管线不断推进

健康元（600380.SH）2021年半年度实现营业收入78.35亿元，同比增长21.00%；归母净利润6.87亿元，同比增长1.64%；扣非净利润5.98亿元，同比增长0.94%。健康元（不含丽珠集团、丽珠单抗）实现营收17.46亿元，同比增长11.23%；实现归母净利润约2.90亿元，同比增长约11.06%；实现归母扣非净利润2.65亿元，同比增长约4.35%。健康元重点布局的研发领域是呼吸科，管线不断推进，后续看点多。我们预计公司2021-2023年归母净利润分别为13.20亿元、15.65亿元、18.24亿元，增长分别为17.8%、18.6%、16.6%。