2021年中报点评：HDI、FPC持续高景气，新产能布局渐入收获期

中京电子（002579.SZ）发布2021年半年报，实现营收13.35亿元，同比增长36.34%；实现归属于母公司所有者的净利润0.96亿元，同比增长74.93%。公司HDI、FPC等产品持续维持较高景气度，现有惠州仲恺基地（主要生产HDI、多层板）、珠海元盛基地（主要生产FPC、FPCA）的订单较为充足，产能利用率较高。同时，公司通过产品结构优化，高多层板及HDI占比不断提升，产品向高端PCB转化，高附加值产品占比有所提升。我们预计公司2021-2022年将是产能释放的关键年份，帮助公司迎来新一轮的扩张。我们维持买入评级。