九号公司2021年半年报显示，公司实现营收47.19亿元，同比增长135.72%，其中Q2实现营收29.40亿元，同比增长117.78%，收入端超预期增长。公司智能电动滑板车高速增长，2021H1实现销售172.39万台，实现收入33.24亿元，是上半年收入表现强劲的最大驱动力。此外，公司全地形车、儿童自行车等新品正在逐步导入，其中2021H1全地形车实现销售6173台，收入达到1.37亿元。公司盈利能力显著提升，2021H1净利率为5.37%，同比+9.58pct，公司毛利率为24.47%，同比-3.40pct。我们把公司2021-2023年EPS预测从6.85、13.82、20.83元调整到7.69、15.46、22.36元，2021-2023年PE分别为93、46、32倍。公司是智能短交通龙头，考虑未来出色的成长性，以及持续上升的盈利能力，维持“买入”评级。
