1H21击败提振下一个五年计划的信心；重申首选

根据Bloomberg的报告，永远阳光（1995 HK）在1H21中击败了提振下一个五年计划的信心，重申了新的5年计划（2024-28年），复合年增长率为38%（5倍）。管理层公布了下一个5年计划，这意味着2024-28年NP复合年增长率为38%，达到人民币50亿元。此外，社区增值服务将是关键的第二条增长曲线，房地产经纪业务等举措将继续扩大新业务部门。PM业务将延续其优势传统，母公司每年贡献2000万平方米，通过第三方扩张实现有机增长。整体NPM可能保持相对稳定，因为GPM可能保持在28-30%的范围内，并且经营杠杆可能会持续。目前，其2022年预期市盈率为24倍，低于其25倍的历史平均水平。鉴于其结果超出预期，我们认为它值得重新评级，并且仍然是我们的首选。