通用自动化行业领跑，核心业务显著放量

汇川技术是一家电气设备公司，2021年中报显示公司业绩强劲增长，营业收入和归母净利润分别同比增长72.95%和101.81%。公司是工控自动化内资龙头，国产替代进程加快，未来市场份额有望提升。电梯电气大配套业务和线缆业务也保持稳定增长。新能源业务方面，公司订单饱满，有望持续放量。预计未来三年公司归母净利润复合增长率有望达到41.67%，首次覆盖给予“持有”评级。风险提示包括竞争加剧、原材料上涨、新能源汽车产业政策调整等。