珀莱雅发布2021年中报，收入端线上渠道营收占比提升，直营驱动高增长。护肤类（含洁肤）/美容彩妆类/其它分别实现营收16.30 /2.71/0.11亿元，同比提升33.91%/97.45%/-61.56%，分别占营业收入比重为85.27%/14.17%/0.56%。公司线上直营/分销渠道分别实现营收10.91/4.54亿元，同比提升135.28%/9.41%。线下渠道营收下滑主要系主动去库存，调整产品结构所致。自有品牌/代理品牌分别实现营收18.54/0.58亿元，同比提升46.24%/-49.68%, 分别占比96.98%/3.02%。自有品牌中，珀莱雅/其它品牌分别实现营收14.87/3.67亿元，同比提升31.44%/169.36%。跨境代理品牌营收下滑系清库存所致。公司毛利率为63.73%，同比上升了3.83pct。净利率为10.88%，同比下降了1.67pct。分析师认为，公司业绩符合预期，与海外优质原料商合作推动品牌产品再升级。
