重大事项点评：拟发行可转债不超过25.61亿元扩产锂电新材料产能

天赐材料（002709）公告拟公开发行可转债募资不超过25.61亿元，用于年产15.2万吨锂电新材料项目、年产2万吨双氟磺酰亚胺锂项目、年产6.2万吨电解质基础材料项目、年产6万吨日化基础材料项目（一期）和补充流动资金。公司持续扩张产能，一体化进程加速，预计2021-2023年归母净利润分别为25.3/47.2/54.2亿元，对应EPS分别为2.65/4.95/5.68元，对应2021-2023年PE分别为49/26/23倍。公司为全球电解液龙头，在关键添加剂六氟磷酸锂产能持续释放并且自供，公司业绩有望大幅提升。给予公司2022年40倍PE，对应目标价至198元，维持“强推”评级。