富安娜2021年上半年业绩符合预期，加盟开店超预期。收入/归母净利/扣非净利13.08/2.10/1.92亿元，同比增长19%/25%/34%，非经常性收益0.18亿元，主要是政府补助及投资收益。经营活动现金流净额/净利润50%、同比提升24pct，主要由于存货增加1.75亿元。21Q2收入/归母净利/扣非净利6.8/1.2/1.0亿元、同比增长16%/29%/31%、较19Q2增长17%/59%/93%，收入环比Q1略有放缓。线下增长来自开店，加盟开店超预期。2021H1公司线上/直营/加盟收入分别为 5.61/3.32/2.94亿元、同比增长23%/12%/16%；目前线上结构中天猫/京东/唯品会占比32%/35%/16%。
