业绩符合预期，上半年加盟开店超预期

富安娜2021年上半年业绩符合预期，收入同比增长19%，净利润同比增长25%。其中，加盟开店超预期，净开店279家，同比增长21%。毛利率上升主要来自会计政策调整及线上毛利率提升，净利润上升得益于毛利率上升及销售费用率下降。预计公司2021年收入有望实现15-20%增速。维持“买入”评级。