2021年中报点评：手续费高增，资产质量大幅改善

苏农银行2021年中报显示，公司净利润同比增长17.2%，手续费收入增长、管理成本管控和资产质量改善是净利润增速回升的主要原因。理财业务收入大幅增长拉高手续费净收入增速，成本收入比降低，资产质量大幅改善，拨备安全垫进一步增厚。预计2021~2023年净利润为11.4亿元/13.7亿元/16.2亿元，EPS0.63元/0.76元/0.90元，维持“增持”评级。