2021年半年报点评：收入快速恢复，成本略有压力

格力电器发布2021年半年度报告，实现营收920.1亿元，同比增长30%；归母净利润94.6亿元，同比增长49%。其中，21Q2实现营收584.9亿元，同比增长18%；归母净利润60.1亿元，同比增长25%。格力内销恢复速度快于行业，空调业务收入672亿元，同比增长63%。展望下半年，空调需求正逐步恢复至疫情前水平，预计促销或为销售常态，总量增长有限的背景下市场份额的变化或是关键胜负手。公司毛利率略有承压，盈利蓄水池仍然丰厚。预计公司2021-23年净利润243、269、302亿元，维持“买入”评级。