根据西南证券研究发展中心的研究报告，航宇科技（688239）是中国航空环形锻件的主流供应商，参与了多个预研和在研型号航空发动机环形锻件的同步研制。随着十四五期间我国航空装备尤其是主战机型的加速列装和更新换代，以及国际商用客机的大规模交付和国际航空零部件转包业务的转移，航空环锻件的需求将大幅增加。此外，公司研发投入占营收比重平均为7.8%，高于行业平均水平，具有技术优势。公司目前与GE航空、P&W、SAFRAN、RR等客户均签订了长期协议，全面参与国际航空环形锻件市场竞争。预计公司2021年至2023年的归母净利润分别为1.2亿元、1.7亿元、2.6亿元，同比增速分别为71.7%、38.9%、47.6%，相应的EPS分别为0.89、1.24、1.83元，给予公司2022年60X目标PE，6个月目标价74.40元，首次覆盖，给予“买入”评级。
