2021年中期业绩点评：提升派息增强配置吸引力，分拆A股上市催化价值重估

中国联通（0762.HK）2021年中期业绩点评显示，公司收入同比增长9%，净利润同比增长21%，净利润率提升至5.6%。公司移动业务收入同比增长7%，用户数实现连续环比增长，5G用户渗透率已达到37%。公司产业互联网收入同比增长23%，占总营收比重扩大到17%。公司计划将车联网业务的子公司智网科技分拆至A股上市，子公司独立上市后可以强化融资能力和运营灵活性，有望催化港股中国联通作为控股公司的价值重估。预计公司2021-23年净利润同比增长20.4%、6.4%、13.3%。基于DDM估值法，维持目标价7.7港币。