7月经济数据点评：投资承压 消费不及预期

根据报告正文，7月固定资产投资增速回落，其中制造业投资增速下降，地产投资增速较快。7月社会消费品零售总额同比增长8.5%，但消费增速较上月有所回落。PPI同比上涨9%，反映了国内以黑色为代表供求紧平衡，以海外有色为代表的供需缺口及国际油价扰动未从根本上得到缓解。7月出口高增有所放缓，但韧性仍在。总体来看，经济数据表明当前投资承压，消费不及预期，经济形势不容乐观。