主营业务平稳推进，下半年增长可期

中航高科（600862.SH）发布2021年上半年业绩报告，营业收入同比增长9.34%，归母净利润同比增长19.15%。公司经营平稳推进，基本完成阶段性经营工作目标。新材料和专用装备业务持续健康发展，航空复合材料销售增长，实现营业收入18.81亿元，贡献归母净利润4.30亿元，净利率达到22.9%。公司是航空复合材料专业化供应商，在该领域具有较强的核心竞争力和领先的行业地位，作为核心卡位企业或将受益于我国飞机产业的快速发展。公司经营向好，下半年业绩或将大幅增长。预计公司2021年至2023年归母净利分别为7.14亿元、8.65亿元和10.43亿元，EPS分别为0.51元、0.62元和0.75元。公司估值较同业略高，但公司已成为国内航空碳纤维材料领域龙头企业，在多种飞机型号上均承担了研制任务，技术优势明显，因此或将享受一定估值溢价。首次覆盖，给予“推荐”评级。