2021年半年报点评：上半年业绩保持平稳，全渠道布局加速推进

爱婴室(603214)发布了2021年半年度报告，公司实现营收11.42亿元，同比增长4.18%，归母净利润0.46亿元，同比增长6.13%。公司Q2实现营收5.99亿元，同比增长3.76%，实现净利润0.35亿元，同比增长1.19%。分品类来看，上半年奶粉/用品/棉纺/食品/玩具/车床/婴儿抚触业务收入增速分别为2.44%/-4.08%/15.16%/3.12%/-5.0%/-0.64%/115.69%；分业务来看，2021年H1公司门店销售和电商增长分别为0.24%和34.42%；其中Q2公司门店净开店8家至298家。公司线上渠道增长显著，上半年实现收入0.80亿元，占比 7%，公司积极搭建多维度渠道触达用户，公私域共建，同时配套仓储物流中心二期项目也已完成。公司2021H1毛利率为31.19%，同比上升1.04pct，主要系门店销售业务毛利率的恢复提升。费用率端， 2021H1销售费率为22.53%，同比+0.63pct，主要系新店租金及装修折旧等费用的增加，财务费率为1.44%，同比+1.35pct，主要系新会计准则调整确认租赁利息。