和而泰（002402.SZ）发布2021年半年报，业绩符合预期，汽车电子累积订单扩大。公司2021H1家电/电动工具/智能家居/汽车电子营收分别为17.85/5.15/3.63/0.74亿元，增速分别为54.36%/81.36%/ 95.23%/ 57.37%，其中汽车电子控制器中标项目订单累计约80亿元，平均项目周期约6-8年，通过Tier 1供应国内外知名终端整车厂，产品涉及汽车散热器、冷却液加热器、加热线圈、引擎风扇、门控制马达、汽车逆变器等。相控阵T/R芯片实现营收0.8亿元，与去年基本持平。上游原材料紧缺与涨价导致毛利率波动。受上游芯片与电子元器件等原材料短缺与涨价影响，公司2021H1毛利率为20.40%，较去年同期下降3.04pct，并为扩大原材料备货，经营活动净现金流由正转负，录得-0.44亿元。费用管控得当，三费占营收比约为5.07%，较去年同期下降2.88pct。产业东移带动国内企业逆疫情扩产，对外扩张与修炼内功齐头并进。公司汽车控制器与卫
