H1业绩大增，光刻胶刻蚀液取得重大突破

上海新阳发布2021年中报，实现收入4.4亿元，同比增长45.8%。其中，晶圆制造用电镀液及清洗液等超纯化学产品营业收入大幅增长，带动业绩大增。公司整体毛利率提升1.9pct至36.5%，受益于产品结构的优化和电子化学材料相关业务毛利率的提升。公司自主研发的KrF光刻胶产品已通过客户认证，并成功取得订单，取得重大突破。预计2021/22/23年公司归母净利为1.71/1.61/2.23亿元，对应PE为93/99/72倍，维持“推荐”评级。