线下渠道恢复叠加新品放量，21H1业绩超预期

倍轻松（688793.SH）发布2021年半年度报告，实现营收5.44亿元，同比增长64.94%；实现归母净利润4136.32万元，同比增长248.78%。公司推出新品销售放量，叠加线下渠道恢复，营收超预期。毛利率60.94%，Q2毛利率同比提升4.77pct至63.72%。21H1现金流大幅增长，Q2现金流扭亏。预计公司2021-2023年净利润1.18/1.72/2.52亿元，同增66.4%/46.2%/46.5%，维持“买入”评级。