油脂油料日报：豆粕震荡偏强，油脂强势运行

电话：010-59544989 研究咨询部：姜振飞 从业资格编号：F3073825 投资咨询号：Z0016238 研究咨询部：刘金鹭 从业资格号：F03086822 邮箱：jiangzhenfei@guoyuanqh.com 相关报告 公司地址：北京市东城区东直门外大46号天恒大厦B座21层 电话：010-84555128 请务必参阅报告正文后的重要声明 国元期货研究咨询部 油脂油料日报 2021-08-17 农产品系列 豆粕震荡偏强，油脂强势运行 策略观点： 豆粕： 受美豆提振，今日连粕主力合约收涨2.45%，持仓量增超7.8万手，多头情绪浓厚。基本面上，USDA8月供需报告下调美豆新作单产及产量预估，利多豆类市场，国内来看，豆粕成交量火爆，受疫情影响大豆到港量低于预期，库存下降，国内供多需少格局转变，叠加油脂偏弱背景下的油粕套利效应，预计连粕偏强震荡，支撑位3600，阻力位前期高点。 豆油： 油脂走势出现分化，连盘豆油较棕油更为坚挺，主力合约日内高位震荡收涨1.22%，远月合约收涨1.66%，资金持续移仓换月。基本面上，美农报告单产数据下调支撑美豆及美豆油，马棕油出口不佳利空BMD棕油，上周MPOB报告利多逐渐被盘面消化，马棕油未来走势需关注出口及累库情况。另外，当前国内豆油基本面偏宽松，盘面上行阻力较大，建议观望。 棕榈油： 连盘棕榈油高位震荡运行，主力合约收跌0.89%，持仓量降超7.7万手,资金移仓进度加快。远月01合约收盘上涨1.59%，在09合约限仓和提保关键时期，资金变动致多空博弈被放大。基本面上，马棕出口不佳限制BMD棕油涨幅，美豆偏紧支撑美豆油上行，油脂市场多空因素并行，在马棕油累库确定前，连棕油盘面始终获较强支撑，预计远月合约将维持高位震荡，多单可继续持有，空单慎入。 油脂油料·日报 一、期货行情 图表1 期货行情走势 主力合约收盘价日涨跌幅周涨跌幅成交量（手）持仓量日增仓周增仓主力基差豆粕22013639.000.52%0.52%11041271189188785787857841豆油21099320.001.28%1.28%506283158091-30360-30360674棕榈油21098880.00-0.31%-0.31%723428160868-77885-778851072 数据来源：同花顺、国元期货 图表2 美豆主力合约行情 数据来源：同花顺、国元期货 图表3 连粕主力合约行情 油脂油料·日报 请务必参阅报告正文后的重要声明 数据来源：同花顺、国元期货 图表4 连盘豆油主力合约行情 油脂油料·日报 请务必参阅报告正文后的重要声明 数据来源：同花顺、国元期货 图表5 连盘棕榈油主力合约行情 数据来源：同花顺、国元期货 二、现货行情 豆粕：据我的农产品网显示，现货方面，8月16日，油厂豆粕报价较上周五整体上调40-70元/吨，其中沿海区域油厂主流报价在3680-3720元/吨，广东3720涨70，江苏3680涨60，山东3690涨40，天津3740涨60。 图表6 豆粕主流现货价格汇总 油脂油料·日报 请务必参阅报告正文后的重要声明 豆粕43%蛋白涨跌豆粕43%蛋白涨跌广东372070安徽374070广西375070江西376060福建370070湖北376060河北375060湖南378060天津374060四川388060河南371050辽宁381070山东369040陕西387040江苏368060北京374070浙江367060重庆382060上海368060吉林387070均价375661 数据来源：我的农产品网、国元期货 豆油： 图表7 豆油主流现货价格汇总 豆油河南山东江苏广州天津福建均价一级9800962097009650960096009662涨跌200190230240180200207 数据来源：我的农产品网、国元期货 棕榈油：据我的农产品网显示，8月16日广州、华东地区主流成交价较昨日上涨40元/吨，华北、山东地区主流成交价较昨日上涨20元/吨。 图表8 棕榈油主流现货价格汇总 棕榈油天津广州山东江苏均价24°92509140920091409182涨跌204004024 数据来源：我的农产品网、国元期货 三、行业要闻 1、欧盟数据显示，2020年7月1日到8月8日期间，2021/22年度欧盟27国的大豆进口量约为127.4万吨(一周前107.2万吨)，油菜籽进口量约为41.4万吨(一周前25.1万吨)，豆粕进口量约为121.3万吨(一周前96.4万吨)，棕榈油进口量约为37.7万吨(一周前30.6万吨)。 2、美国农业部周五发布报告称，私人出口商报告对中国销售126,000吨大豆，在2021/22 油脂油料·日报 请务必参阅报告正文后的重要声明 年度交货。此外，私人出口商还报告对未知目的地销售326,200吨大豆，其中200吨在2020/21年度交货，剩下的326,000吨在2021/22年度交货。 3、自8月5日以来，美国农业部已经连续7个工作日报道单日大豆出口销售，累计销售171.12万吨，其中销往中国65.3万吨，销往未知目的地105.82万吨，基本全部在2021/22年度交货。3、美国农业部发布的周度出口销售报告显示，截至8月5日的一周，美国对中国（大陆地区）销售了8.45万吨2020/21年度大豆，以及32.8万吨2021/22年度交货的新豆。作为对比，之前一周美国对中国销售12.9万吨新豆。 4、巴西独立咨询机构SafraseMercado周五预计2022年巴西大豆出口量达到9000万吨，打破今年将创下的历史纪录8600万吨。2022年巴西将在国内压榨4850万吨大豆，高于2021年预计的4670万吨，因为豆粕和豆油需求可能保持强劲。由于国内供应充足，2022年巴西大豆进口量将会同比降低53%，至40万吨。Safras预计巴西明年将收获1.4741亿吨大豆，较2021年增加5%。 油脂油料·日报 请务必参阅报告正文后的重要声明 据图表 图9 豆粕主力合约基差 图10 豆油主力合约基差 数据来源：同花顺，国元期货 数据来源：同花顺，国元期货 图11 棕榈油主力合约基差 图12 豆粕合约价差套利 数据来源：同花顺，国元期货 数据来源：同花顺，国元期货 图13 豆油合约价差套利 图14 棕榈油合约价差套利 油脂油料·日报 请务必参阅报告正文后的重要声明 数据来源：同花顺，国元期货 数据来源：同花顺，国元期货 图15 美国干旱监测 图16 美豆新作优良率监测 数据来源：USDA，国元期货 数据来源：USDA，国元期货 图17 全国主要油厂大豆库存 图18 全国主要油厂豆粕库存 油脂油料·日报 请务必参阅报告正文后的重要声明 数据来源：我的农产品网，国元期货 数据来源：我的农产品网，国元期货 图19 全国主要油厂豆粕成交量及价格 图20 全国主要油厂豆粕成交量季节性分析 数据来源：我的农产品网，国元期货 数据来源：我的农产品网，国元期货 油脂油料·日报 请务必参阅报告正文后的重要声明 重要声明 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，国元期货力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。 联系我们全国统一客服电话：400-8888-218国元期货总部 地址：北京东城区东直门外大街46号天恒大厦B座21层 电话：010-84555000 合肥分公司 地址：合肥市蜀山区金寨路91号立基大厦A座六楼（中国科技大学金寨路大门斜对面） 电话：0551-62895501 福建分公司 地址：福建省厦门市思明区莲岳路1号2204室之01室（即磐基商务楼2501室） 电话：0592-5312522 大连分公司 地址：大连市沙河口区会展路129号国际金融中心A座期货大厦2407、2406B。 电话：0411-84807840 西安分公司 地址：陕西省西安市雁塔区二环南路西段64号凯德广场西塔6层06室 电话：029-88604088 上海分公司 地址：中国（上海）自由贸易试验区民生路1199弄1号楼3层C区 电话：021-50872756 通辽营业部 地址：内蒙古通辽市科尔沁区建国路37号世基大厦12层 电话：0475-6380818 合肥营业部 地址：合肥市庐阳区国轩凯旋大厦四层（合肥师范学院旁） 电话：0551-68115906、0551-68115888 郑州营业部 地址：郑州市金水区未来路69号未来大厦1410室 电话 ：0371-53386892/53386809 青岛营业部 地址：青岛市崂山区香港东路195号9号楼9层901室 电话0532-66728681 深圳营业部 地址：深圳市福田区园岭街道百花二路48号二层（深圳实验小学对面） 电话：0755-82891269 杭州营业部 地址：浙江省杭州市滨江区江汉路1785号网新双城大厦4幢2201-3室 电话：0571-87686300 宝鸡营业部 地址：陕西省宝鸡市金台区陈仓园金九商务楼9层920、921室 电话：0917-3859933 电话：021-68400292