通威股份(600438)发布21年中报,21H1实现营收265.62亿元,同比+41.75%;归母净利润29.66亿元,同比+193.5%。业绩增长原因主要系光伏板块经营规模扩大、产品价格提升所致。公司硅料满产满销,产能利用率达126.5%。截至21H1底,公司已形成高纯晶硅年产能8万吨。上半年公司实现硅料出货量5.06万吨,其中Q2出货2.6万吨,98%以上为单晶料。在工业硅价格大幅上涨的情况下,公司硅料生产成本仍大幅下降,体现了公司强大的降本能力。21H1公司平均生产成本降至3.57万元/吨,其中新产能成本在3.2-3.4万元/吨。产能方面,公司维持高速扩产节奏,预计21年底产能达到18万吨,22年底33万吨,出货量预计22万吨。公司电池片满产保持盈利,发力N型、大尺寸未来可期。公司大力研发N型电池,HJT良率已经达到98%-99%,预计公司明年N型电池有望放量。