芯片供给短缺拖累2季度盈利，智能化新品陆续放量

德赛西威是一家专注于智能座舱、智能驾驶及网联服务的公司，其产品线稳步增长，预计2021年上半年归母净利润同比增长约56.8%~63.3%。然而，由于芯片短缺，公司二季度归母净利润同环比下滑，预计三季度后芯片短缺逐步缓解，公司盈利有望恢复增长。此外，公司加强核心客户开拓，订单充沛将支撑业绩增长。预计2021-2023年EPS为1.27、1.55、1.95元，可比公司为汽车电子及零部件相关公司，2021年PE平均估值81倍，目标价102.87元，维持买入评级。