中报业绩超预期，锂电材料一体化龙头显现

华友钴业发布2021年半年报，实现营业收入142.9亿元，同比增长57.9%；实现归母净利润14.7亿元，同比增长319.9%。钴产品实现收入37.6亿元，同比增长66.1%；三元前驱体实现收入27.1亿元，同比增长182.6%。镍产品实现收入0.3亿元，同比下降75.4%。公司未来镍业务产能将集中于印度尼西亚，预计2022年开始公司镍业务开始释放业绩，继续推升公司收入和利润规模。公司基于原材料成本优势和大客户优势，远期规划100万吨前驱体+100万吨正极材料，剑指全球锂电材料一体化龙头。维持“买入-B”评级。