线上占比过半，21Q2净利率恢复至疫情前

根据研报内容，2021年第二季度，水星家纺的线上收入占比提升至50%，收入同比增长32%，净利润同比增长58%。同时，公司毛利率提升至39.44%，净利率恢复至疫情前水平。然而，公司存货有所增加，应收账款周转天数也有所下降。总体来看，公司业绩符合预期，但需要关注库存积压和开店不及预期的风险。建议投资者关注公司横向拓展多品类、主打场景式开发、新增窗帘及布艺软饰等，提高连带率，以及利用百丽丝进军拼多多市场等举措。