21年上半年业绩超预期。维持目标价103.3港元

李宁 (2331 HK) 21年上半年业绩超预期。公司收入同比增长65.0%，净利润同比增长182.7%，毛利率和经营利润率分别提升6.4和10.4个百分点。管理层预计未来2-3年收入复合年增长率可超20%。维持买入评级，目标价103.3港元。