日本烟草公布上半年业绩，减害产品市场规模增长超预期

本周关注：日本烟草（JT）发布2021Q2季报，减害产品板块收入为293亿日元（约2.67亿美元），同比增长13.1%，加热不燃烧烟弹销量为21亿支，同比增长16.7%。日本减害产品市场规模约占烟草行业总量的29.5%，2021H1日本加热不燃烧烟弹总销量为217亿支，同比增长13.6%。公司预计2021年日本香烟总销量下降幅度将由8%以上扩大至9%以上，烟草行业总量下降幅度预计从4.0%以上调整至3.0%以上。公司预计2021年其香烟销量下降幅度从7%以上上调至略低于11%，主要原因是其减害产品板块增长超最初预期，以及价格的激烈竞争；全年其加热不燃烧烟弹的销量预计维持在45亿只以上。